投资需要理性缜密的分析,一审被判3年半

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  来源:兴业全球基金讯 对话谢冶宇

  肖中洁

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被誉为“基金一姐”的王茹远,在市场的暴跌中也未能幸免。《中国经营报》记者从多位知情人士处了解到,目前王茹远所管理的大浪潮系列多只基金净值或已跌破0.75元的预警线,濒临0.7元的清盘线。王茹远团队在竭力想办法保住0.7元净值,以避免清盘。

  11月5日,被告人厉某某(中)在庭审现场。当日,青岛市中级人民法院一审宣判一起“老鼠仓”案,以利用未公开信息交易罪判处厉某某有期徒刑三年六个月,并处罚金人民币1700万元。违法所得依法予以追缴,上缴国库。新华社发

  Q:既然可以发仓位从0到95%的灵活配置基金,那么那些限制仓位80%也好,30%也好,有什么优势呢?为何给自己多加限制呢?

   中信证券相关人士透露,截至8月28日,王茹远掌管的“大浪潮2015”系列基金净值为0.7885元。王茹远偏重于成长股和创业板公司,但8月31日以来,创业板连续3个交易日暴跌200点,其基金业绩更不容乐观。

  新华网青岛11月5日电(记者张旭东)青岛市中级人民法院5日一审宣判一起“老鼠仓”案,以利用未公开信息交易罪判处厉某某有期徒刑三年六个月,并处罚金人民币1700万元。违法所得依法予以追缴,上缴国库。

  A:仓位限制体现了投资的不同风险偏好,最简单的就是仓位可能划分不同投资类型的基金,比如指数基金基本满仓,股票型大于80%,混合型限制较少。仓位越高风险偏好越大,也相当于将择时的自主权留给客户。

  
“天堂硅谷大浪潮”系列由于最早传出清盘消息,备受市场关注,有传闻称目前净值不到0.7元。“目前是在0.7元左右,但我们还没有接到清盘通知。”某券商参与过该产品募集过的投资顾问表示。对于这些濒临0.7元的基金是否清盘,以及如何清盘,王茹远本人以及其宏流投资公司相关人士均拒绝予以回应。

  法院经审理查明,2011年11月11日至2014年1月22日,被告人厉某某在担任“中邮核心优选基金”经理期间,利用职务便利获取不公开信息,使用其控制的10个证券账户,先于“中邮核心优选基金”1至5个交易日、同步或者稍晚于1至2个交易日买入或卖出与“中邮核心优选基金”相同股票。

  Q:兴全一直是我比较尊重的公司,公司理念稳健不浮躁,目前市场似乎步入了混沌状态,估值偏高,振幅过大的市场,不知道经理如何做好仓位控制!

   曾称今年A股必破6124点

  经上海证券交易所[微博]和深圳证券交易所[微博]认定,被告人厉某某操作的10个证券账户与“中邮核心优选基金”累计趋同交易金额共计9亿余元,累计趋同交易获利1682万余元。2014年1月13日,被告人厉某某向中国证券监督管理委员会[微博]必发88手机版官网 ,北京监管局自首。

  A:市场高估值、炒作热的特点并没有很大的改变。市场在未来一段时间里可能还是会以波动为主,控制合理的仓位会是未来一段时间里面重要的策略。

  
在极端的市场行情下,进入7月以来,阳光私募产品频频被传出止损清盘的消息。据好买财富研究中心统计,今年以来已有1200余只私募基金遭遇清盘,而6月至8月间,则是清盘最集中的时期,其中不乏老牌私募机构和知名基金经理掌管的产品。

  案发后,涉案赃款1079万余元被依法冻结,被扣押的厉某某银行卡内余额为11万余元。法院审理期间,被告人厉某某亲属主动退赃325万元。

  Q:主动型股票基金常常会跟指数型被动基金比业绩,在牛市指数基金比主动型股票基金好,勿需置疑。我想问,在震荡市,您怎么做到超越指数?

  
公开资料显示,王茹远掌管的“天堂硅谷大浪潮”基金成立于2014年12月,预警线为0.75元,清盘线为0.7元。据了解,具体操作模式是,当T+1日计算的T日资产管理计划份额净值达到或低于预警线但高于止损线时,管理人需及时通知投资顾问,投资顾问必须在T+2日内将现货和期货总仓位降至整个资产管理计划资产净值的60%以下,即保证本计划的现金类资产在计划资产净值的40%以上。否则资产管理人将自T+3日9:00起对此计划平仓。同时,若期间触及止损线,则按止损机制执行。

  法院经审理认为,被告人厉某某作为基金管理公司从业人员,利用因职务便利获取的内幕信息和其他未公开信息,违反规定从事与该信息相关的证券交易活动并非法获利,情节特别严重,其行为构成利用未公开信息交易罪。被告人厉某某系自首,案发后大多数赃款被追回,依法可对其减轻处罚,遂作出上述判决。

  A:确实如您所说,在牛市中指数基金表现是很难超越的,但是我们更加长期地看待这个问题。经过一个牛市熊市周期之后,大部分的主动基金的表现还是会超过指数的,特别是在中国市场还不够成熟的情况下,主动投资还是一个更加有效的策略。

  
由于最近创业板继续暴跌,“天堂硅谷大浪潮”被指跌破0.7元的清盘线,但相应的清算计划还未成型。据报道,8月24日晚间宏流投资与管理人鹏华资产协商得出三个方案:一是降低该产品的清仓线到0.65;二是宏流投资以自有资金进行补仓;第三个方案则是直接平仓。“我们还没有接到该基金清盘的消息。”鹏华资产相关人士说。

  Q:我是你们的淘宝客户,这次提问活动,我想问的是:兴业全球基金公司的企业文化中是以价值投资为唯一标准的吗?还是多种投资理念与方式共存的呢?我是坚信价值投资的人,这个问题关系到我买兴业全球的基金时,是否可以闭着眼睛买。

  
某阳光私募负责渠道业务的人士说:“清盘线是一定要守住的,对我们来说,如果清盘了,这个纪录就像入了档案一样要跟一辈子,对以后的产品发行很不利。”

  A:能得到您的认可我们感到很荣幸!但是我们也认为,在投资的时候还是要仔细分析,认真判断,建议您一定还是要“睁着眼睛”,根据您个人的风险偏好、财务状况等来进行基金投资。我们兴业全球基金一直强调长期投资、价值投资,但同时我们也鼓励投资风格的多元化,我们的基金中既有偏重成长风格的基金,又有偏重价值风格的基金。

  
值得一提的是,上述券商公司投顾说:“其实这个产品没那么糟糕,这只基金成立以来分红五次,每个月分红10%,应该说现在净值有1.2元,从开始就买的投资者都是赚钱的,只有6月份开放进去的那波投资者亏钱了。”

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