贰个窗口指导正合力围剿,部分业务或中断【必发88手机版】

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摘要:2018年是金融强监管年,只有放下杠杆,资管机构才能在去通道化、防控金融风险的监管背景下获得一席之地。
近期银监、证监连续出台政策,对十九大精神及中央经济工作会议要求予以落实,继续推进金融去杠杆、去通道,防控金融风险。让资管行业回归到受人之托做…

摘要:1月16日,中国人民银行发布《中国人民银行关于优化企业开户服务的指导意见》(以下简称《意见》),明确表示鼓励银行将人脸识别、二维码等技术手段嵌入开户业务流程。
《意见》指出,要推广电子渠道预约开户。鼓励银行业金融机构充分利用网上银行、手机银行…

摘要:路透社消息:中国人民银行多位官员已与蚂蚁金服会面,讨论蚂蚁金服高杠杆问题。
为什么蚂蚁金服、支付宝被央行约谈?这还得说说支付宝体系下暗藏的高杠杆率带来的高风险、高回报。
相信很多人都跟八叔一样,对支付宝提供的强大手机支付、在线支付、余额理财…

  2018年是金融强监管年,只有放下杠杆,资管机构才能在去通道化、防控金融风险的监管背景下获得一席之地。

  1月16日,中国人民银行发布《中国人民银行关于优化企业开户服务的指导意见》(以下简称《意见》),明确表示鼓励银行将人脸识别、二维码等技术手段嵌入开户业务流程。

  路透社消息:中国人民银行多位官员已与蚂蚁金服会面,讨论蚂蚁金服高杠杆问题。

  近期银监、证监连续出台政策,对十九大精神及中央经济工作会议要求予以落实,继续推进金融去杠杆、去通道,防控金融风险。让资管行业回归到“受人之托做财富管理”的本位,是目前监管对于资产管理行业的明确方向。

  《意见》指出,要推广电子渠道预约开户。鼓励银行业金融机构充分利用网上银行、手机银行、自助柜员机、微信公众号等电子渠道为企业提供开户预约服务,支持企业在线填写开户申请、预提交开户资料和银行在线预审核,力争做到企业开户一次办结。企业开户时可不提交机构信用代码证。

  为什么蚂蚁金服、支付宝被央行约谈?这还得说说支付宝体系下“暗藏”的高杠杆率带来的高风险、高回报。

  在“挤水分,去杠杆”的同时,银监、证监还通过多重手段规范市场主体行为,在出政策正面引导行业发展外,监管部门还全面升级处罚力度对各类主体给予震慑。不少市场人士感受到,今年监管力度更强,监管更全面、更严格。

  《意见》同时提出,积极运用技术手段提升账户审核水平。鼓励银行将人脸识别、光学字符识别(OCR)、二维码等技术手段嵌入开户业务流程,作为读取、收集以及核验客户身份信息和开户业务处理的辅助手段。

  相信很多人都跟八叔一样,对支付宝提供的强大手机支付、在线支付、余额理财、生活缴费等业务佩服的五体投地。

  Part 1 银证合力去通道,30万亿非标将死?

  此外,《意见》还要求银行应当不断提高小微企业开户服务意识和水平,开通绿色通道,原则上2个工作日内完成开户审核。进一步提升企业开户办理过程透明度,逐步实现通过网站、手机二维码等方式展示企业开户办理进程,提升企业开户服务水平。

  甚至以支付宝为代表的“新支付”体系还成为了中国人的骄傲。全世界包括美国,没有一个国家的手机支付系统可以像我们的支付这样便捷。当美国人还在学习如何用APPLE
PAY支付时,我们中国的市场早已将APPLE
PAY淘汰。至于“前任”支付王者Paypal支付领域也不断地被支付宝抢占。艾瑞咨询提供的数据显示,2016年中国的移动支付交易额高达58万亿,是美国的整整9倍!

  岁末年初,银监会、证监会先后出台政策堵住通道,以防止信贷资产在银行表外继续增长,主要操作方式是对非标资产新老划断,到期不再续作,在考虑市场承受力的同时稳步去杠杆。

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  支付宝的便捷、安全使其4.6亿用户放心地把钱通过支付宝交易,也放心地把多余的钱“闲置”在支付宝。

  先看银监会:

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  然而,就在刚刚,央行约谈支付宝、蚂蚁金服相关人员,就支付宝、蚂蚁金服涉及的“高杠杆”融资带来的高金融风险进行排查。

  根据1月13日银监会发布的《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》(4号文)的部署,同业、理财、表外等业务以及影子银行仍是2018年的整治重点,继续推进金融体系内部去杠杆、去通道、去链条。特别是从近一两个月银监会出台的政策看,多个政策新规直指去通道、去链条,而去通道的背后,实则是对非标资产的清理整顿。

  支付宝并没有你想象的安全!

  不少从业人员认为,“通道已逝,非标将死”,用这句话来看过最近的政策指向,再合适不过。

  2016年,使用花呗支付的笔数超过32亿笔,比上一年增长了344%。目前,借呗累计服务用户超过1200万人,累计放款超过3000亿元。然而,蚂蚁金服名下贷款业务公司重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司的注册资本合计仅38亿元。

  自去年12月至今,除了“一行三会”出台的资管新规征求意见稿在消除多层嵌套、限制非标资金期限错配方面作出明确规定外,银监会发布的《关于规范银信类业务的通知》(55号文)和《商业银行委托贷款管理办法》中的核心内容都是在去通道、去链条。

  靠着38亿的注册资本,蚂蚁金服竟然做着3000亿元的买卖,这意味着什么?

  1、《关于规范银信类业务的通知》

  只要10%的借呗用户违约,蚂蚁金服就坐吃山空,而蚂蚁金服的钱从哪里来?答案是以ABS为代表的高杠杆融资(详见下文)。然而,所有的融资方式归根结底的金融业务风险承担能力建立于4.6亿支付宝用户的钱包。

  55号文首次明确将银行表内外资金和收益权同时纳入银信类业务的定义。要求信托公司,不得接受委托银行直接或间接的担保,不得签订抽屉协议,不得为规避监管规定为银行提供通道服务,并明令禁止银行通过信托将资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域。

  根据华尔街见闻报道,截至2017年6月底,支付宝存款规模已达到了1.43万亿元,超越了招商银行,直逼四大银行。如此巨额的存款是巨大的“摇钱树”,因此借助于这棵树,蚂蚁金服可以随随便便地找到愿意掏腰包为花呗、借呗等消费贷、现金贷风险买单的人。

  从上述表述可以看出,55号文的两大关键词,就是“去通道”、“控非标”,这是因为,此前银行多借道信托公司将自营资金或理财资金等投向房地产、地方政府融资平台、产能过剩领域等,而这些领域等资金通常以非标投资的形式存在。

  蚂蚁金服凭什么利润远超商业银行?

  值得注意的是,近期有银监会官员在北京辖内信托公司内部座谈会上表示,2017年整顿信托业是银监会的工作重点,55号文代表的就是政策导向,如果严格执行可能许多银信通道业务都是问题。2018年信托行业外部环境的关键是“压”,就是压通道。

  数据显示,蚂蚁借呗通过发行ABS,达到缩小贷款规模、缩减资产负债表、杠杆率表面合规的目的。

  2、《商业银行委托贷款管理办法》

  在其披露的利润表中,蚂蚁借呗通过“投资收益”计入来源不明高达约40亿的巨额利润。根据蚂蚁借呗在发行ABN时在上海清算所公开的2017年第三季度财报,蚂蚁借呗从仅为43亿放款规模中获得45亿元的净利润,超过8家上市商业银行。

  《办法》同样延续了“去通道”、“控非标”的思路,对委托贷款的资金来源和资金用途列入“负面清单”。市场普遍反映,该《办法》最大的关注点,在于对此前通过券商、基金子公司等资管计划投资非标的路子给堵死。

  据悉,此次央行约谈蚂蚁金服相关人员的具体排查问题是蚂蚁金服的高风险的ABS证券化融资。

  从资金来源看,《办法》列出负面清单,除国务院有关部门另行规定的之外,受托管理的他人资金、银行的授信资金、具有特定用途的各类专项资金、其他债务性资金、无法证明来源的资金,均不可以通过银行委托贷款发放。

  ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式,即以项目所拥有的资产为基础,以项目资产可以带来的预期收益为保证,通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。

  上述资金来源中,禁止银行接受“受托管理的他人资金、其他债务性资金”发放委托贷款,实际上就封堵了银行理财、券商和基金子公司资管计划等通过委托贷款的形式投资非标,这一通道的路子被堵上,未来非标业务将被继续大幅压缩。

  举个例子说,象牙山村人赵玉田有一个玉田花卉园,今年花卉园赚了10万元。年迈的刘老根在旁边有个一样大小的花卉园,作价50万卖给赵玉田。赵玉田觉得自个儿身强力壮,想买下刘老根的花卉园,估计一年多赚10万,五年就能回本。

  兴业银行首席经济学家鲁政委对券商中国记者表示,《办法》专门针对“委托贷款”业务作为通道做法,要求信贷资金和资管资金不得参与“委托贷款”业务,委托贷款资金不得投资资管产品,不得投向禁止领域,从资金来源和资金用途“双向堵截”。

  可是刨去今年卖花赚的10万,赵玉田还差40万,于是就找乡亲宋小宝借40万,答应每年还10万本金,1万利息。同时赵玉田还拉来了开豆腐厂的王小蒙做担保,还答应即使花卉不赚钱,也先亏自家的玉田花卉园(新花卉园成为了优先级,玉田花卉园成为了劣后级)。

  “《办法》叠加资管新规、银信业务通知、大额风险暴露新规等规定,环环相扣,基本实现对通道业务全链条的覆盖。”鲁政委说。

  宋小宝一想,这买卖划算啊,就算花卖得不好,也先亏他自个儿的玉田花卉园,何况都是乡里乡亲的,跑得了和尚跑不了庙,更何况还有王小蒙的豆腐厂呢。

  此外,值得注意的是,在对非标资产的清理整顿中,整顿房地产领域的违规资金流入是重中之重。银监会相关负责人曾对外表示,在2017年的“三三四十”系列整治中,几乎所有的违规现象中,都包含了“房地产”这个关键词,且涉事金额不小。而在银监会部署的2018年22条重点整治领域中,也重点“点名”了违反信贷政策和违反房地产行业政策的乱象。

  一年后,宋小宝收回了10万本金和1万利息,可要和王二丫结婚买房子,于是就把剩下的30万本金和3万利息的“借条”以30万卖给了李大国。而李大国又因为老婆香秀生儿子需要钱,又把它卖到了邻村“象鼻子村”。在象鼻子村,“借条”又被分拆倒卖数次,渐渐地,就形成了以赵玉田“花卉园”这个实业为基础的金融证券交易。

  再看证监会:

  就这样,赵玉田用今年刚赚得的10万元翘起了杠杆,做起了50万元的买卖。

  从监管窗口指导叫停了券商资管及私募基金投资委托贷款资产及信贷资产业务,作为配套,基金业协会停止对投贷款项目的集合计划的备案,到发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》,证监会从监管层面直接堵上了当前很多资管产品非标投资的重要渠道。

  风险若兑现,后果会怎样?

  1、据了解,某地方证监局1月11日发布了关于证券公司资产管理计划参与贷款类业务的监管规定。

  接着上个例子,第二年,赵玉田因为买了次品花肥,所有的花都死了,两个花卉园都血本无归。同时,担保人王小蒙豆腐厂也因为环保稽查倒闭。这么一来,所有象牙山村人和象鼻子山村人手中的借条等于一张张废纸。

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